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본딩 단계란?

본딩 단계는 토큰이 알고리즘 가격 곡선을 사용하여 스마트 계약에서 직접 구매 및 판매되는 초기 거래 기간입니다. 자동 시장 조성이 있는 분산형 사전 판매로 생각하십시오.

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본딩 작동 방식

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본딩 곡선 메커니즘

본딩 중에 계약은 유일한 시장 조성자로 작동합니다:
  1. 주문장 없음: 가격은 알고리즘적으로 결정됩니다
  2. 즉시 유동성: 항상 구매 또는 판매 가능
  3. 경로 독립성: 가격은 공급에만 의존하며, 이력에는 의존하지 않음
  4. 자동 가격 책정: 수동 가격 설정 필요 없음

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거래 작업

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토큰 구매

프로세스 흐름:
  1. 사용자가 ETH/B3를 계약에 보냄
  2. 계약이 곡선에 기반하여 토큰 계산
  3. 5% 수수료가 공제되어 수령인에게 전송
  4. 토큰이 발행되어 구매자에게 전송
  5. 곡선 상태 업데이트
코드 예시:
// 먼저 견적을 받습니다
const quote = await token.getAmountOfTokensToBuy(
  parseEther("1") // 1 ETH
);
console.log(`Will receive: ${formatEther(quote)} tokens`);

// 슬리피지 보호와 함께 구매 실행
const minTokens = quote * 0.95n; // 5% 슬리피지
await token.buy(minTokens, "1");

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토큰 판매

프로세스 흐름:
  1. 사용자가 토큰 사용 승인
  2. 사용자가 판매량으로 sell 호출
  3. 계약이 곡선에 기반하여 ETH 계산
  4. 수익에서 5% 수수료 공제
  5. ETH가 판매자에게 전송, 토큰 소각
  6. 곡선 상태 업데이트 (가격 하락)
코드 예시:
// 잔액 확인 및 견적 얻기
const balance = await token.balanceOf(userAddress);
const sellAmount = balance / 2n; // 절반 판매

const quote = await token.getAmountOfEthToReceive(
  sellAmount
);
console.log(`Will receive: ${formatEther(quote)} ETH`);

// 슬리피지 보호와 함께 판매 실행
const minEth = quote * 0.95n; // 5% 슬리피지
await token.sell(sellAmount, minEth);

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수수료 구조

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수수료 작동 방식

1 ETH 구매 시:
  • 0.95 ETH가 본딩 곡선으로 감
  • 0.05 ETH가 수수료 수령인에게 감
  • 토큰은 0.95 ETH 가치로 계산됨
예시:
// 사용자가 1 ETH를 보냄
// 수수료: 0.05 ETH
// 곡선이 받는 금액: 0.95 ETH
// 0.95 ETH에 기반한 토큰 발행
1 ETH 가치로 판매 시:
  • 사용자는 0.95 ETH를 받음
  • 0.05 ETH가 수수료 수령인에게 감
  • 곡선은 전체 1 ETH만큼 줄어듦
예시:
// 곡선상의 토큰 가치가 1 ETH
// 수수료: 0.05 ETH
// 사용자가 받는 금액: 0.95 ETH
// 곡선이 1 ETH만큼 줄어듦
수수료가 가는 곳:
  • 지정된 feeRecipient 주소에 100%
  • 프로젝트 재무부, 개발자 또는 DAO가 될 수 있음
  • 토큰 생성 시 설정, 변경 불가
수수료 청구:
  • 자동 - 청구 필요 없음
  • 각 거래시 직접 전송됨
  • 계약에 누적되지 않음

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수수료 경제학

일일 거래량수수료 수입월간 수입
10 ETH0.5 ETH~15 ETH
50 ETH2.5 ETH~75 ETH
100 ETH5 ETH~150 ETH
500 ETH25 ETH~750 ETH

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목표 메커니즘

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목표 이해하기

목표는 마이그레이션 전에 축적해야 하는 ETH/B3의 양입니다:
목표의 목적:
  • Uniswap v4에 충분한 유동성을 보장
  • 커뮤니티에 명확한 목표 제공
  • 조기 마이그레이션 방지
  • 본딩 중 모멘텀 구축

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목표에 접근하기

// 목표에 대한 진행 상황 모니터링
async function trackProgress(token: BondkitToken) {
  const progress = await token.getBondingProgress();
  
  if (progress.progress < 0.5) {
    console.log("🌱 초기 단계 - 최고의 가격 가능");
  } else if (progress.progress < 0.8) {
    console.log("🚀 모멘텀 구축 중 - 구매 고려");
  } else if (progress.progress < 1.0) {
    console.log("🔥 거의 다 왔음 - 마이그레이션 임박");
  } else {
    console.log("✅ 목표 달성 - 마이그레이션 준비 완료!");
  }
  
  const remaining = progress.threshold - progress.raised;
  console.log(`Need ${formatEther(remaining)} more ETH`);
}

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초과 처리

구매가 목표를 초과할 경우:
  1. 부분 충족: 필요한 양만 받아들임
  2. 자동 환불: 초과분은 같은 거래에서 반환됨
  3. 공정 완료: 끝에서 과다 지불할 수 없음
예시 시나리오: 
목표: 100 ETH
현재: 99.5 ETH
사용자가 보낸 금액: 2 ETH

결과:
- 0.5 ETH 수락 (정확히 100 ETH 도달)
- 1.5 ETH 환불
- 사용자는 0.5 ETH에 대한 토큰을 받음
- 마이그레이션 가능

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이벤트 및 모니터링

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계약 이벤트

event BondingCurveBuy(
    address indexed payer,
    address indexed recipient,
    uint256 tradingTokenIn,
    uint256 tokensOut,
    uint256 fee,
    uint256 totalRaisedBonding
);
SDK에서 청취:
token.onBuy((event) => {
  console.log({
    buyer: event.payer,
    ethSpent: formatEther(event.tradingTokenIn),
    tokensReceived: formatEther(event.tokensOut),
    feePaid: formatEther(event.fee),
    totalRaised: formatEther(event.totalRaisedBonding)
  });
});

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실시간 모니터링

// 모니터링 설정 완료
class BondingMonitor {
  constructor(private token: BondkitToken) {}
  
  async start() {
    // 초기 상태
    const progress = await this.token.getBondingProgress();
    console.log(`Starting at ${(progress.progress * 100).toFixed(2)}%`);
    
    // 구매 모니터링
    this.token.onBuy(async (event) => {
      const newProgress = await this.token.getBondingProgress();
      console.log(`BUY: ${formatEther(event.tokensOut)} tokens`);
      console.log(`Progress: ${(newProgress.progress * 100).toFixed(2)}%`);
      
      if (newProgress.progress >= 1.0) {
        console.log("🎆 목표 달성! 마이그레이션 가능.");
      }
    });
    
    // 판매 모니터링
    this.token.onSell(async (event) => {
      const newProgress = await this.token.getBondingProgress();
      console.log(`SELL: ${formatEther(event.tokensIn)} tokens`);
      console.log(`Progress: ${(newProgress.progress * 100).toFixed(2)}%`);
    });
  }
}

// 사용법
const monitor = new BondingMonitor(token);
await monitor.start();

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본딩 단계 전략

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토큰 생성자를 위한 전략

모멘텀 구축

  • 낮은 공격성으로 시작 (30-50)
  • 달성 가능한 목표 설정
  • 커뮤니티를 일찍 참여시키기
  • 명확한 로드맵 제공

성공 극대화

  • 초기 유동성을 직접 조성
  • 구매 인센티브 생성
  • 발표 시기 잘 조절
  • 마이그레이션 후 계획

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트레이더를 위한 전략

진입 전략

  • 최고의 가격을 위해 초기에 구매
  • 큰 금액에 DCA 사용
  • 공격성 요소 모니터링
  • 목표 진행 상황 확인

위험 관리

  • 항상 슬리피지 보호 사용
  • 가격 영향 이해
  • 목표 근처에서 FOMO하지 않기
  • 출구 전략 계획

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본딩 전환 후

마이그레이션 후 중요 사항migrateToDex()가 호출되면:
  • ❌ 추가 토큰을 민트할 수 없음
  • ❌ 본딩 커브 구매/판매 불가능
  • ❌ 되돌릴 수 없는 영구적 변경
  • ✅ DEX에서 거래 시작 가능